{"id":13665,"date":"2024-07-02T15:23:54","date_gmt":"2024-07-02T13:23:54","guid":{"rendered":"https:\/\/acredia.at\/?p=13665"},"modified":"2024-07-02T15:31:03","modified_gmt":"2024-07-02T13:31:03","slug":"ekonomski-izgledi-za-sredinu-godine-2024-25","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/acredia.at\/hr\/news-presse\/meldung\/ekonomski-izgledi-za-sredinu-godine-2024-25\/","title":{"rendered":"Ekonomski izgledi za sredinu godine 2024.-25."},"content":{"rendered":"<p><strong>Nadolaze\u0107i politi\u010dki ishodi ponovno \u0107e testirati otpornost. <\/strong>Globalni rast dosegao je najni\u017eu razinu u prvoj polovici godine, ali globalni proizvodni sektor jo\u0161 uvijek ima vi\u0161ak ponude, s niskom potra\u017enjom posebno u eurozoni. Rizici recesije i dalje postoje u eurozoni i rastu u SAD-u kako tr\u017ei\u0161te rada omek\u0161ava. Sveukupno, o\u010dekujemo rast globalnog BDP-a od +2,8% u 2024. i 2025., uz usporavanje rasta na +1,7% u SAD-u i postizanje potencijala u eurozoni na +1,4% u 2025. Kina \u0107e nastaviti upravljati svojim usporavanjem rasta (+4,3 % u 2025.). Rizici su i dalje okrenuti prema dolje s obzirom na pove\u0107anu neizvjesnost u superizbornoj godini i teku\u0107e globalne sukobe. Na\u0161 negativni scenarij (fiskalni pad i rastu\u0107i geopoliti\u010dki rizici) zna\u010dio bi -1,5 pp ni\u017ei globalni rast i +1 pp vi\u0161u inflaciju, \u0161to bi kamatne stope du\u017ee dr\u017ealo vi\u0161ima. \u200b<\/p>\n<p><strong>Centralne banke su odgodile ili usporile svoje cikluse ubla\u017eavanja zbog inflacije.<\/strong> Ciljevi inflacije vjerojatno \u0107e biti postignuti po\u010detkom 2025. godine, \u0161est mjeseci kasnije nego \u0161to se prvotno o\u010dekivalo. Globalno, inflacija bi trebala dose\u0107i 3,9% u 2025. godini nakon 5,6% u 2024. godini, s SAD-om na 2% i Eurozonom na 2,1%, dok Kina izlazi iz deflacije (+1,5%). Prvi rez kamata Feda odgo\u0111en je do prosinca, nakon \u010dega slijedi pet rezova kamata u 2025. godini (na 4%). ECB \u0107e jo\u0161 jednom smanjiti u rujnu, ali \u0107e pri\u010dekati Feda prije nastavka ciklusa ubla\u017eavanja u 2025. s jo\u0161 \u010detiri rezanja (na 2,5%). Centralne banke u zemljama u razvoju \u0107e ostati u opreznom ciklusu ubla\u017eavanja dok odgoda Feda zaustavlja optimizam. \u200b<\/p>\n<p><strong>Fiskalni impuls samo je umjereno negativan u velikim naprednim gospodarstvima, a daljnji napori na fiskalnoj konsolidaciji bit \u0107e odgo\u0111eni nakon izbora.<\/strong> U Europi \u0107e sve o\u010di biti uprte u put prilagodbe sedam zemalja koje nisu uskla\u0111ene s novouvedenim fiskalnim pravilima (Francuska, Italija, Belgija, Poljska, Rumunjska, Ma\u0111arska). Smanjenje omjera javnog duga zahtijeva primarne vi\u0161kove &gt;1,5% BDP-a u prosjeku (naspram deficita od &gt;-3% na kraju 2023.).\u200b<\/p>\n<p><strong>Izlazak globalne trgovine iz recesije podr\u017eat \u0107e o\u017eivljavanje investicijskog ciklusa u 2025. <\/strong>Ubla\u017eavanje financijskih i monetarnih uvjeta ubrzat \u0107e se, ali \u0107e tvrtke i dalje \u010dekati kako bi donijeli velike investicijske odluke, posebice zbog porasti geo-politi\u010dke neizvjesnosti. \u200bPovratak europskog potro\u0161a\u010da ostaje stidljiv jer neizvjesnost sprje\u010dava ambiciozne obrasce potro\u0161nje i nastavlja se hraniti vi\u0161im stopama \u0161tednje.\u200b<\/p>\n<p><strong>Zemlje u razvoju imaju koristi od diverzifikacije lanca opskrbe.<\/strong> Tro\u0161kovna konkurentnost pobolj\u0161ana je gotovo posvuda od 2015. godine, osim u srednjoj i isto\u010dnoj Europi. Jugoisto\u010dna Azija se \u010dini posebno dobro pozicioniranom za privla\u010denje investicija. Otporni doma\u0107i zahtjevi podr\u017eat \u0107e rast BDP-a u svim regijama do 2025. godine, iako \u0107e ostati ispod razina prije kriza.\u200b<\/p>\n<p><strong>Tr\u017ei\u0161ta nastavljaju napredovati.<\/strong> Globalna tr\u017ei\u0161ta dionica dobro se kre\u0107u zbog sna\u017ene otpornosti dohodaka i srednjoro\u010dnih trendova poput AI i reshoringa. Unato\u010d visokim ameri\u010dkim procjenama vrijednosti dionica, o\u010dekujemo dvoznamenkaste povrate u 2024. godini ako se politi\u010dki preokret nastavi i dohodci ostanu otporni. Postupni pomaci u politici vjerojatno \u0107e smanjiti dugoro\u010dne prinose, s mogu\u0107om potra\u017enjom za sigurnim uto\u010di\u0161tem njema\u010dkih obveznica. U SAD-u, veliki fiskalni deficiti mogu zadr\u017eati dugoro\u010dne prinose visokim du\u017ee vrijeme. Potra\u017enja za korporativnim kreditima ostaje sna\u017ena, s atraktivnim prinosima unato\u010d uskim razlikama. Korporativne razlike trebaju ostati stabilne zbog otpornosti dohodaka i upravljivih mjernih podataka duga. O\u010dekujemo da \u0107e se procjene komercijalnih nekretnina (CRE) u SAD-u stabilizirati 2024. godine sa po\u010detkom ciklusa ubla\u017eavanja. Me\u0111utim, uredi u SAD-u i dalje se suo\u010davaju s strukturnim vjetrom. Stope nezaposlenosti dosegle su rekordne visine usred slabe potra\u017enje, a aktivnost ulaganja ostaje anemi\u010dna unato\u010d zna\u010dajnim korekcijama u cijenama transakcija i neki gubitci procjena jo\u0161 nisu internalizirani od strane sudionika na tr\u017ei\u0161tu.\u200b<\/p>\n<p>Cijelu studiju na engleskom jeziku mo\u017eete preuzeti\u00a0<a href=\"https:\/\/acredia.at\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/Global-Economic-Outlook-Q2-2024.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">ovdje<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nadolaze\u0107i politi\u010dki ishodi ponovno \u0107e testirati otpornost. Globalni rast dosegao je najni\u017eu razinu u prvoj polovici godine, ali globalni proizvodni sektor jo\u0161 uvijek ima vi\u0161ak ponude, s niskom potra\u017enjom posebno u eurozoni. Rizici recesije i dalje postoje u eurozoni i rastu u SAD-u kako tr\u017ei\u0161te rada omek\u0161ava. Sveukupno, o\u010dekujemo rast globalnog BDP-a od +2,8% u [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":13667,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[74],"tags":[],"class_list":["post-13665","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-news-hr"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13665","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13665"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13665\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13672,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13665\/revisions\/13672"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13667"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13665"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13665"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/acredia.at\/hr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13665"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}